Occam Brasil - Carta Mensal (Ago/2025)
Agosto 2025 · Occam Brasil
Coletada em 25 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Conceitos extraídos
- 14
- Publicada em
- 01 de set de 2025
- Trechos únicos
- 7
Carta sobre agosto/25 publicada 31 dias depois em setembro/25.
Resumo
A Occam Brasil, em sua carta de agosto de 2025, aborda o cenário de questionamentos à independência do Federal Reserve e a fragilidade fiscal nas principais economias como panos de fundo do ambiente internacional, enquanto no Brasil destaca sinais mistos na atividade econômica e o gradual arrefecimento das expectativas de inflação. No portfólio, a gestora aumentou a exposição bruta em bolsa local, com ênfase no setor bancário e saneamento, ao mesmo tempo em que encerrou a posição aplicada em juros reais brasileiros, migrando para uma pequena posição na curva nominal. O Occam Retorno Absoluto encerrou agosto com retorno de 0,71%, impulsionado principalmente pela contribuição positiva de bolsa local e caixa líquido.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
“No México, seguimos com posições aplicadas em juros nominais.”
No México, mantém posições aplicadas em juros nominais.
Trecho compartilhado · 3 conceitos
“Neste contexto, aumentamos nossa exposição bruta doméstica, com incremento nas posições do setor bancário (incumbentes e digitais) e saneamento, com redução dos segmentos de energia e mineração.”
Bancos ·Aumentou exposição ao setor bancário, incluindo incumbentes e digitais, mantendo o setor financeiro entre as principais posições da carteira doméstica.
Saneamento Básico ·Aumentou exposição ao setor de saneamento na bolsa doméstica, em contexto de atividade resiliente e expectativa de corte de juros no Brasil.
Mineração ·Reduziu exposição ao segmento de mineração na bolsa doméstica, mantendo underweight em commodities.
Trecho compartilhado · 4 conceitos
“Do lado externo, fizemos poucas alterações e seguimos gostando de empresas de tecnologia, principalmente ligadas a propaganda digital, software e semicondutores, contra algumas cestas de ações.”
Tecnologia EUA ·Mantém preferência por empresas de tecnologia nos EUA, sobretudo ligadas a propaganda digital, software e semicondutores, contra cestas de ações.
Propaganda digital ·No book externo, mantém preferência por empresas de tecnologia ligadas a propaganda digital, software e semicondutores, posicionadas contra cestas de ações.
Semicondutores ·Mantém visão positiva em semicondutores no book externo, comprado contra cestas de ações, junto a propaganda digital e software.
Software ·Mantém visão positiva para empresas de software no book externo, posicionadas em pares long-short contra cestas de ações.
Trecho compartilhado · 3 conceitos
“Principais posições permanecem do setor financeiro e elétrico, com underweight em commodities e consumo não-cíclico.”
Petróleo e Gás ·Mantém underweight em commodities, reduzindo exposição a energia e mineração, com preferência por setores financeiro e elétrico na bolsa doméstica.
Consumo não-cíclico ·Mantém underweight em consumo não-cíclico na bolsa brasileira, priorizando exposição aos setores financeiro e elétrico.
Energia Elétrica ·Mantém o setor elétrico entre as principais posições da carteira de bolsa doméstica, apesar de redução recente na exposição a energia.
“O Ibovespa subiu 6,3% no mês, ultrapassando os 140k pela primeira vez, com desempenho superior às bolsas americanas (S&P +1,9% e Nasdaq +0,9%). Após sinalizações mais claras que o juro americano irá cair em breve, e com a economia dos EUA sólida, o cenário para renda variável global continua favorável, na nossa visão.”
Vê cenário favorável para o Ibovespa, sustentado por expectativa de cortes de juros nos EUA e no Brasil e atividade resiliente.
“Após sinalizações mais claras que o juro americano irá cair em breve, e com a economia dos EUA sólida, o cenário para renda variável global continua favorável, na nossa visão.”
Vê cenário favorável para renda variável global, sustentado por sinais de corte de juros americanos e economia dos EUA sólida.
“No livro de juros, encerramos a posição aplicada em juros reais no Brasil e trocamos por uma pequena posição aplicada na curva nominal.”
No Brasil, encerrou a posição aplicada em juros reais e migrou para uma pequena posição aplicada na curva nominal.
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