Occam Brasil - Carta Mensal (Ago/2025)
Agosto 2025 · Occam Brasil
Coletada em 25 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 14
- Publicada em
- 01 de set de 2025
- Trechos únicos
- 7
Carta sobre agosto/25 publicada 31 dias depois em setembro/25.
Resumo
A Occam Brasil, em sua carta de agosto de 2025, aborda o cenário de questionamentos à independência do Federal Reserve e a fragilidade fiscal nas principais economias como panos de fundo do ambiente internacional, enquanto no Brasil destaca sinais mistos na atividade econômica e o gradual arrefecimento das expectativas de inflação. No portfólio, a gestora aumentou a exposição bruta em bolsa local, com ênfase no setor bancário e saneamento, ao mesmo tempo em que encerrou a posição aplicada em juros reais brasileiros, migrando para uma pequena posição na curva nominal. O Occam Retorno Absoluto encerrou agosto com retorno de 0,71%, impulsionado principalmente pela contribuição positiva de bolsa local e caixa líquido.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
Trecho compartilhado · 3 ativos
“Neste contexto, aumentamos nossa exposição bruta doméstica, com incremento nas posições do setor bancário (incumbentes e digitais) e saneamento, com redução dos segmentos de energia e mineração.”
Bancos ·Aumentou exposição ao setor bancário, incluindo incumbentes e digitais, mantendo o setor financeiro entre as principais posições da carteira doméstica.
Saneamento Básico ·Aumentou exposição ao setor de saneamento na bolsa doméstica, em contexto de atividade resiliente e expectativa de corte de juros no Brasil.
Mineração ·Reduziu exposição ao segmento de mineração na bolsa doméstica, mantendo underweight em commodities.
Trecho compartilhado · 4 ativos
- +2.5Tecnologia EUASETORcl82
- +2.5Propaganda digitalSETORcl78
- +2.0SoftwareSETORcl72
- +2.0SemicondutoresSETORcl72
“Do lado externo, fizemos poucas alterações e seguimos gostando de empresas de tecnologia, principalmente ligadas a propaganda digital, software e semicondutores, contra algumas cestas de ações.”
Tecnologia EUA ·Mantém preferência por empresas de tecnologia nos EUA, sobretudo ligadas a propaganda digital, software e semicondutores, contra cestas de ações.
Propaganda digital ·No book externo, mantém preferência por empresas de tecnologia ligadas a propaganda digital, software e semicondutores, posicionadas contra cestas de ações.
Software ·Mantém visão positiva para empresas de software no book externo, posicionadas em pares long-short contra cestas de ações.
Semicondutores ·Mantém visão positiva em semicondutores no book externo, comprado contra cestas de ações, junto a propaganda digital e software.
“O Ibovespa subiu 6,3% no mês, ultrapassando os 140k pela primeira vez, com desempenho superior às bolsas americanas (S&P +1,9% e Nasdaq +0,9%). Após sinalizações mais claras que o juro americano irá cair em breve, e com a economia dos EUA sólida, o cenário para renda variável global continua favorável, na nossa visão.”
Vê cenário favorável para o Ibovespa, sustentado por expectativa de cortes de juros nos EUA e no Brasil e atividade resiliente.
“No México, seguimos com posições aplicadas em juros nominais.”
No México, mantém posições aplicadas em juros nominais.
Trecho compartilhado · 3 ativos
- -2.0Consumo não-cíclicoSETORcl82
- -2.0Petróleo e GásSETORcl82
- +2.0Energia ElétricaSETORcl72
“Principais posições permanecem do setor financeiro e elétrico, com underweight em commodities e consumo não-cíclico.”
Consumo não-cíclico ·Mantém underweight em consumo não-cíclico na bolsa brasileira, priorizando exposição aos setores financeiro e elétrico.
Petróleo e Gás ·Mantém underweight em commodities, reduzindo exposição a energia e mineração, com preferência por setores financeiro e elétrico na bolsa doméstica.
Energia Elétrica ·Mantém o setor elétrico entre as principais posições da carteira de bolsa doméstica, apesar de redução recente na exposição a energia.
“Após sinalizações mais claras que o juro americano irá cair em breve, e com a economia dos EUA sólida, o cenário para renda variável global continua favorável, na nossa visão.”
Vê cenário favorável para renda variável global, sustentado por sinais de corte de juros americanos e economia dos EUA sólida.
“No livro de juros, encerramos a posição aplicada em juros reais no Brasil e trocamos por uma pequena posição aplicada na curva nominal.”
No Brasil, encerrou a posição aplicada em juros reais e migrou para uma pequena posição aplicada na curva nominal.
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