Carta Mensal Kinea Investimentos - Janeiro 2026 (Capitão América - Guerra Civil - KINEA)
Janeiro 2026 · Kinea Investimentos
Coletada em 18 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 20
- Publicada em
- 30 de jan de 2026
- Trechos únicos
- 14
Carta sobre janeiro/26 publicada 29 dias depois em janeiro/26.
Resumo
A Kinea utiliza a analogia de "Capitão América: Guerra Civil" para discutir a tensão entre ação rápida e preservação institucional, tema central da carta diante do cenário político-econômico nos Estados Unidos sob Trump. A gestora destaca a erosão marginal de previsibilidade americana — com intervenções em preços, pressão sobre o Fed e expansão fiscal — e mantém posição comprada em bolsa americana e tomada nos juros longos, apostando em rotação para setores cíclicos. No Brasil, o foco recai sobre o ruído eleitoral crescente, com estratégia simplificada, hedge em renda variável e atuação tática na moeda, dado o balanço de riscos que limita a antecipação de cortes expressivos de juros.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Assim, mantemos posição vendida na commodity, confiando que o excesso estrutural de oferta e a produção global continuarão prevalecendo.”
Mantém posição vendida em petróleo, apostando que o excesso estrutural de oferta e a produção global devem prevalecer sobre choques geopolíticos transitórios.
“O ambiente combina crescimento nominal resiliente, maior gasto público e pressão estrutural sobre a parte longa da curva.”
Mantém posição tomada em juros longos americanos, esperando pressão estrutural na parte longa da curva por crescimento nominal resiliente e maior gasto público.
“Continuamos a projetar um mercado mais apertado em 2026 para a commodity e permanecemos comprados.”
Projeta mercado de gás natural mais apertado em 2026 e mantém posição comprada na commodity.
“Nesse contexto, mantemos uma posição comprada em bolsa americana e tomada nos juros longos. O ambiente combina crescimento nominal resiliente, maior gasto público e pressão estrutural sobre a parte longa da curva.”
Mantém posição comprada em bolsa americana, sustentada por crescimento nominal resiliente, expansão fiscal e ganhos de produtividade vindos dos investimentos em inteligência artificial.
Trecho compartilhado · 5 ativos
- -2.5MilhoATIVOcl90
- -2.0TrigoATIVOcl88
- -2.0SojaATIVOcl85
- -2.0AçúcarATIVOcl85
- -2.0CaféATIVOcl82
“Condições climáticas favoráveis em importantes regiões produtoras, como Brasil, Índia e Vietnã, ajudaram a sustentar safras robustas, o que, combinado com estoques ainda elevados em grãos básicos, pressiona os preços desses produtos.”
Milho ·Mantém visão vendida em milho, com safras robustas em Brasil, Índia e Vietnã e estoques elevados pressionando os preços.
Trigo ·Mantém visão vendida em trigo, diante de safras robustas favorecidas pelo clima em Brasil, Índia e Vietnã e estoques elevados pressionando preços.
Soja ·Mantém visão vendida em soja, com clima favorável em Brasil, Índia e Vietnã sustentando safras robustas e estoques elevados pressionando preços.
Açúcar ·Mantém visão vendida em açúcar, com safras robustas em Brasil, Índia e Vietnã e estoques elevados pressionando os preços.
Café ·Mantém visão vendida em café, apoiada por safras robustas em Brasil, Índia e Vietnã e estoques elevados que pressionam os preços.
“Com uma inflação já tão próxima da meta, a economia não demanda mais uma taxa de juros tão restritiva. Nossas estimativas de Regra de Taylor apontam para um ciclo de 250 bps, que acreditamos que terá início em março.”
Projeta início de ciclo de cortes de juros em março, com magnitude estimada de 250 bps, sustentado pela convergência da inflação à meta.
- +2.5Setor de defesaSETORcl72
“Em um cenário de reaceleração da economia americana e de crescimento estrutural dos gastos em defesa, aumentamos nossa exposição ao setor industrial, com a expectativa de que o ISM de manufatura volte a patamares acima de 50, sinalizando expansão do setor.”
Vê crescimento estrutural dos gastos em defesa e ampliou exposição ao setor industrial, apostando em reaceleração americana e ISM de manufatura acima de 50.
“Por outro, e mais importante, passou a reduzir seu balanço após anos de expansão quantitativa, deixando mais dívida para o mercado absorver em um momento de questionamento fiscal.”
Vê situação sensível na renda fixa japonesa, com BOJ reduzindo balanço e ampliando oferta de dívida ao mercado em meio a questionamento fiscal.
“Na moeda, mantemos uma atuação predominantemente tática, com viés na ponta comprada em real, sustentada pelo elevado diferencial de juros, pelo bom momento de moedas latino-americanas e pelo carrego ainda bastante atrativo.”
Mantém atuação tática na moeda com viés comprado em real, sustentado pelo elevado diferencial de juros, momento positivo de moedas latam e carrego atrativo.
- -1.8Setor financeiro globalSETORcl35
“Empresas de cartões de crédito e bancos sofreram com a proposta de imposição de um teto de 10% para taxas de juros, reacendendo o debate sobre controle de preços e seus efeitos colaterais sobre oferta de crédito e rentabilidade do sistema financeiro.”
Aponta pressão sobre bancos e empresas de cartões diante da proposta de teto de 10% nos juros, com riscos à oferta de crédito e rentabilidade.
“Para capturar um eventual upside assimétrico associado ao processo eleitoral, mantemos posições em opções de EWZ.”
Mantém posições em opções de EWZ para capturar eventual upside assimétrico associado ao processo eleitoral brasileiro.
“Na bolsa, seguimos operando com um número reduzido de nomes, majoritariamente hedgeados em índice, refletindo a assimetria desfavorável imposta pelo risco eleitoral. Em cenários mais construtivos, mantemos opções compradas como forma de participar de movimentos positivos sem comprometer o perfil de risco do portfólio.”
Mantém exposição reduzida e hedgeada no índice diante da assimetria desfavorável do risco eleitoral, usando opções compradas para capturar cenários construtivos.
Trecho compartilhado · 3 ativos
- +1.5SamsungATIVOcl25
- 0.0SK HynixATIVOcl30
- 0.0MicronATIVOcl25
“O aperto de oferta, combinado com a forte e crescente demanda por memória associada à inteligência artificial, sustentou a valorização de empresas como Micron, Samsung e SK Hynix, além de impulsionar os preços de DRAM.”
Samsung ·Vê Samsung beneficiada pelo aperto de oferta e pela forte demanda por memória ligada à inteligência artificial, sustentando valorização no setor.
SK Hynix ·Vê SK Hynix beneficiada pelo aperto de oferta e pela demanda crescente por memória ligada a inteligência artificial, com valorização sustentada.
Micron ·Vê Micron beneficiada pelo aperto de oferta e pela crescente demanda por memória ligada a IA, que sustentou sua valorização e os preços de DRAM.
“A TSMC anunciou planos de expansão de capacidade para atender à forte demanda estrutural por semicondutores avançados, reforçando a mensagem de que a demanda ligada à inteligência artificial é sustentável e exige investimentos contínuos.”
Vê a expansão de capacidade anunciada pela TSMC como confirmação de que a demanda estrutural por semicondutores avançados ligada a IA é sustentável.
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