TSMC

“Nossa visão permanece a mesma: a exposição ao setor deve se concentrar nos gargalos físicos de difícil solução, equipamentos para semicondutores, TSMC e memória, evitando as áreas de maior commoditização e oferta crescente, como modelos e hyperscalers.”

Mantém preferência por TSMC como exposição a gargalos físicos de difícil solução no setor de semicondutores, evitando áreas mais commoditizadas.

“mantendo exposição em nomes e cadeias estruturais, como TSMC, Amazon e empresas ligadas a semicondutores.”

Mantém exposição à TSMC como nome estrutural dentro da cadeia de semicondutores, apesar da redução de risco agregado em ações internacionais.

“Nesse contexto, seguimos preferindo uma combinação de empresas ligadas ao coração do ciclo de I.A., como Nvidia, TSMC e Broadcom.”

Mantém preferência por TSMC como uma das empresas ligadas ao coração do ciclo de inteligência artificial, ao lado de Nvidia e Broadcom.

“Reduzimos nossa exposição à Ásia, apesar de nossa maior posição ainda ser TSM, e aumentamos ligeiramente a exposição ao Brasil.”

Mantém TSM como maior posição da carteira, apesar de ter reduzido a exposição geral à Ásia.

“A infraestrutura de semicondutores é o gargalo estrutural. Empresas de equipamentos para fabricação de chips, a capacidade produtiva concentrada em players como a TSMC e designers líderes como Nvidia e Google formam a espinha dorsal do ecossistema. Não competem com os agentes, tornam sua existência possível.”

Vê a TSMC como peça-chave da espinha dorsal do ecossistema de IA, concentrando a capacidade produtiva de chips e viabilizando a infraestrutura de semicondutores.

“A TSMC anunciou planos de expansão de capacidade para atender à forte demanda estrutural por semicondutores avançados, reforçando a mensagem de que a demanda ligada à inteligência artificial é sustentável e exige investimentos contínuos.”

Vê a expansão de capacidade anunciada pela TSMC como confirmação de que a demanda estrutural por semicondutores avançados ligada a IA é sustentável.

“hoje estamos focados em empresas que devem gerar receitas e crescer base de clientes, como no caso da Google, ou em áreas onde claramente há gargalos e vantagem competitiva, como no caso da TSMC e o mercado de memória.”

Vê TSMC como beneficiária de gargalos e vantagem competitiva na cadeia de Inteligência Artificial, mantendo exposição à tese.

“A TSMC, maior fabricante global de chips avançados, divulgou lucro trimestral recorde com alta de 60% ano contra ano, superando previsões. Além disso, elevou seu guidance de receita anual, atribuindo o desempenho à procura "cada vez mais forte" por processador de Inteligência Artificial.”

Vê a TSMC como beneficiária da demanda crescente por chips de IA, destacando lucro recorde e elevação do guidance anual de receita.

“Por que a TSMC — que divulga receitas mensalmente — ainda não reporta qualquer sinal relevante de desaceleração?”

Cita a TSMC, que divulga receitas mensalmente, como evidência de que a demanda por IA segue forte, sem sinais relevantes de desaceleração.

“A TSMC detém o monopólio de fabricação de chips de alta tecnologia e se beneficiará do aumento de demanda global por semicondutores;”

Vê a TSMC como monopolista na fabricação de chips de alta tecnologia e beneficiária do aumento da demanda global por semicondutores, mantendo posição comprada.