Quantitas - Carta mensal (08/2025)
Agosto 2025 · Quantitas
Coletada em 25 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Conceitos extraídos
- 17
- Publicada em
- 03 de set de 2025
- Trechos únicos
- 9
Carta sobre agosto/25 publicada 33 dias depois em setembro/25.
Resumo
A carta da Quantitas referente a agosto de 2025 tem como tema central a mudança de percepção sobre o ciclo de juros nos Estados Unidos, impulsionada pela divulgação de um payroll significativamente abaixo do esperado e por revisões expressivas do BLS, o que elevou a probabilidade de corte pelo Fed em setembro a um consenso de mercado — posição reforçada pelo discurso de Jerome Powell em Jackson Hole. No Brasil, a gestora avalia que o cenário político-econômico permaneceu sem grandes novidades disruptivas, com o PIB do 2º trimestre saudável consolidando a expectativa de início do ciclo de afrouxamento monetário apenas em janeiro ou março de 2026, enquanto a discussão eleitoral em torno de Tarcísio e o julgamento de Bolsonaro adicionam incerteza ao horizonte.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
“Câmbio: Voltamos a aumentar a posição comprada taticamente em USDBRL.”
Voltou a aumentar taticamente a posição comprada em dólar contra o real, refletindo visão de depreciação da moeda brasileira no curto prazo.
“Nós continuamos acreditando que o ciclo começará um pouco depois (março), mas que ele terá sustentabilidade para ir além do que a maior parte dos analistas acredita. Nosso cenário é que a taxa Selic caia até 10% pelo menos.”
Espera início do ciclo de corte da Selic em março, com sustentabilidade maior que o consenso, projetando taxa caindo até pelo menos 10%.
Trecho compartilhado · 3 conceitos
“Dentre os principais aumentos, citamos Randon, SBF e XP – além de uma nova posição no portfólio.”
Randon ·Aumentou a posição em Randon ao longo de agosto, apesar da queda de 5,1% da ação no mês.
XP Inc ·Aumentou a posição em XP no portfólio do fundo long-only durante agosto, entre os principais incrementos do mês.
Grupo SBF ·Aumentou a posição em Grupo SBF ao longo de agosto, dentre os principais incrementos do portfólio long-only.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Destaques positivos vieram de posições compradas em varejo e operadoras de saúde, setores fora do consenso.”
Varejo ·Mantém posições compradas em varejo, setor fora do consenso, que contribuíram positivamente para o resultado do fundo long-short em agosto.
Operadoras de saúde ·Mantém posição comprada em operadoras de saúde, setor fora do consenso, que contribuiu positivamente para o resultado do fundo no mês.
Trecho compartilhado · 3 conceitos
“Do lado negativo, posições vendidas em bancos, telecomunicações e saneamento surpreenderam com desempenho acima do esperado.”
Bancos ·Mantém posição vendida em bancos no long-short, mas reconhece que o setor surpreendeu negativamente ao apresentar desempenho acima do esperado em agosto.
Telecomunicações ·Mantém posição vendida em telecomunicações, setor que surpreendeu negativamente no mês ao apresentar desempenho acima do esperado.
Saneamento Básico ·Mantém posição vendida em saneamento no fundo long-short, mas reconhece que o setor surpreendeu negativamente ao apresentar desempenho acima do esperado em agosto.
Trecho compartilhado · 3 conceitos
“Se por um lado Hapvida (+26,1%), Eletrobras (+16,7%) e Itaú (+9,9%) contribuíram com altas, tivemos perdas com Hypera (-5,1%), Randon (-5,1%) e Petrobras (-4,7%).”
Hapvida ·Hapvida figurou entre os principais destaques positivos do fundo em agosto, com alta de 26,1% no mês.
Eletrobras ·Cita Eletrobras como uma das principais contribuições positivas do fundo em agosto, com alta de 16,7% no mês.
Itaú Unibanco ·Cita Itaú como uma das posições que contribuíram positivamente para o desempenho do fundo em agosto, com alta de 9,9% no mês.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“tivemos perdas com Hypera (-5,1%), Randon (-5,1%) e Petrobras (-4,7%).”
Hypera ·Registrou perdas com Hypera no mês, com queda de 5,1% na posição.
Petrobras ·Registrou perdas com Petrobras (-4,7%) em agosto, posição que contribuiu negativamente para o desempenho do fundo no mês.
“Mantivemos posição de valor relativo entre dois trechos de FRA na curva de inflação implícita intermediária.”
Mantém posição de valor relativo entre dois trechos de FRA na curva de inflação implícita intermediária.
“Em 2025, o fundo sobe 29,4%, ante 17,6% do Índice, enquanto nos últimos 12 meses o Montecristo acumulou alta de 6,8%, ante alta de 4,0% do Ibovespa no período.”
Relata que o fundo Montecristo sobe 29,4% em 2025 e 6,8% em 12 meses, superando o Ibovespa, que avança 17,6% e 4,0% nos mesmos períodos.
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